加密货币基金2025年损失高达70%，投资者聚焦基本面

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加密货币流动性基金自2025年以来的表现不尽如人意，损失幅度高达70%，这一情况引起了投资者的广泛关注。通常，这类数据仅在内部和有限合伙人之间共享，但如今已逐渐被更多人知晓。经历了2025年第一季度的低迷后，投资者开始将注意力集中在少数具有高潜力的投资项目上。在这个过程中，投资决策更多地依赖于基本面分析，而非市场短期趋势。

尽管大多数流动性基金在年初展现了强劲的增长势头，但金融市场整体动荡对加密货币领域造成了显著影响。从关税政策到宏观经济不确定性，这些因素都加剧了市场的波动性。Dragonfly的普通合伙人Rob Hadick指出，山寨币市场自1月中旬起开始大幅下滑，比特币、Solana（SOL）和以太坊（ETH）等主流加密货币均遭受不同程度的下跌，这使得许多基金难以找到稳定的投资方向。

Hypersphere Ventures创始人Jack Platts提到，由于2024年大量资金流入Solana，这也成为今年回报率下降的主要原因之一。此外，随着比特币ETF的普及，机构投资者更倾向于通过被动方式持有比特币，而主动管理型基金经理则被要求减少对比特币的直接投资。Pantera Capital的Cosmo Jiang表示，投资者希望通过流动性基金获取除比特币和以太坊之外的多元化资产配置机会。