美债收益率飙升，全球投资者信心动摇

三年前，英国前首相特拉斯因“迷你预算案”引发债券市场动荡，被迫解雇财政大臣并撤销减税方案。尽管政策急转，英国借贷成本仍居高不下，被戏称为“白痴溢价”。如今，美国似乎步其后尘。特朗普时期的美国，曾因贸易战让投资者抛售美债。即便关税政策有所缓和，10年期美债收益率仍创下20年来最大单周涨幅，达到4.49%。这不仅推高了借贷成本，还可能对经济造成长期打击。

专家警告，美债收益率飙升表明风险溢价仍在高位。特朗普的关税政策已让全球投资者对美国资产的信任减弱。主要贸易伙伴同时也是美债持有者，若贸易关系受损，美国财政资金来源或受冲击。经济学家认为，美国正被视为不可靠的合作伙伴，这种信誉危机将迫使政府支付更高利息吸引投资。长期来看，房贷利率上升将影响普通家庭，而政治风险的增加可能动摇美国在全球金融体系中的核心地位，甚至拖累全球经济。