国债收益率下行，避险情绪升温

债券市场近期波动明显。受美国“对等关税”政策影响，全球避险情绪升温，A股开盘走低。10年期国债收益率从1.8%降至1.6%附近，现券市场利率债快速下行，国债期货主力合约大幅领涨。业内人士认为，新一轮关税摩擦对我国净出口影响有限，但需关注资金面变化及政策定调。

多位专家表示，未来各省市可能出台更多经济刺激方案，高等级信用债估值有望修复。尽管市场避险情绪高涨，但有观点认为“对等关税”实际影响较小。随着降准降息预期增强，配置盘加速进场，长端曲线或迎调整机会。华西固收团队提醒，短期风险偏好可能反复，但拉久期仍是较好选择。