美国宣布全面关税政策，亚洲经济体受重创

美国总统特朗普签署“对等关税”行政令，宣布新一轮全面关税政策。此次政策覆盖范围广、税率高，远超市场预期。全球金融市场因此剧烈震荡，美股期货暴跌，美元指数下挫，黄金和美债等避险资产价格飙升。券商建议短期关注黄金和红利资产，国内市场可中长期布局军工、电力设备以及科技与消费的复苏机会。未来一个月，关税谈判进展和国内政策节奏将成为市场关键变量。

美国对全球贸易伙伴实施最低10%的基准关税，并根据贸易逆差加征更高税率。越南、日本、韩国等亚洲经济体税率分别高达46%、24%、25%，欧盟为20%，中国大陆被加征34%的关税。中信建投指出，此次政策打击范围和税率水平均超出预期。招商证券认为，这是基于制造业竞争力实施的梯队关税，对亚洲新兴市场冲击较大。尽管行政令预留了谈判空间，但短期内政策不确定性仍高。券商普遍预计，短期风险资产将承压，避险资产受益。中期来看，美国可能面临“滞胀”风险，全球贸易秩序或被重塑，多边贸易体系面临挑战，新兴市场承压严重。投资方面，可关注防御类和安全类板块，同时紧跟谈判与政策动态。