4月资金面有望稳中向宽

进入4月，资金面宽松趋势明显。本周央行开展6849亿元逆回购操作，但因到期规模达11868亿元，最终净回笼5019亿元。政府债供给预计减少，特别是国债净偿还规模较大，将利好资金面流动性。市场分析认为，4月中长期流动性有望稳中向宽，1年期AAA级同业存单收益率上行空间有限。同时，央行可能通过MLF和逆回购操作保持中期流动性投放。

然而，美国突然宣布“对等关税”政策，外部经贸环境波动加大，国内货币政策调整节奏或提前。市场普遍预期，短期内降准降息概率增加。王青表示，结合当前房地产市场走势及物价水平，二季度可能是政策落地窗口期。今日央行小幅净投放49亿元，也被视为积极信号。未来资金面仍受政府债发行、银行自身流动性及政策态度多重因素影响。