科创板重启第五套标准助力创新药企融资

科创板第五套上市标准的重启，正成为创新药企融资的关键突破口。这套标准允许未盈利企业上市，尤其对处于临床II期等关键研发节点的企业意义重大。截至目前，仍有9家未盈利企业排队等待审核，其中包括禾元生物、北芯生命等采用该标准的企业。行业数据显示，2024年生物医药领域一级市场融资事件和金额分别下降26.75%和10.4%，凸显融资渠道受阻的影响。

另一方面，已有20家生物医药企业通过第五套标准成功IPO，累计募资超420亿元。其中7家企业实现盈利并摘“U”，推出多款国产新药。业内建议从完善中介机构监管、优化估值体系、强化市场化运作等方面进一步畅通融资渠道。同时，投资机构、券商及专家也呼吁构建更透明的制度框架，加强信息披露和投资者教育，为未盈利企业提供更多支持。监管部门已明确将稳妥恢复这一标准，并推出典型案例促进政策落地。