港股震荡中比亚迪等股票卖空量普遍下降

港股市场受美国总统特朗普关税政策影响，延续震荡格局。比亚迪、阿里巴巴、腾讯和小鹏汽车等股票卖空量普遍下降。比亚迪卖空股数从615.90万股降到276.90万股，阿里巴巴从1838.76万股降到644.76万股，腾讯同样减少至644.76万股，小鹏汽车略降至577.46万股。然而小米集团成为例外，卖空股数从3527.12万股升至4902.76万股。

小米卖空量上升源于双重压力。一是估值泡沫风险，股价涨幅达300%，市盈率45.6倍高于行业平均，消费电子业务毛利率跌破6%难支撑高溢价。二是产品安全事件冲击，SU7标准版严重碰撞事故引发担忧。此外，内外资博弈加剧，外资买入但南向资金净流出超4.2亿港元，内资减持显示对短期风险的谨慎。