全球AI资本开支将达千亿美元级

AI革命正通过资本开支的扩大，为宏观经济注入新动力。2023年下半年起，美国四大云厂商的AI相关投资迅猛增长，预计到2025年将新增861亿美元开支，占美国GDP的0.3%。国内大厂也紧跟步伐，阿里宣布未来三年投入超3800亿元建设AI基础设施，远超过去十年总和。预计2025年国内代表性厂商资本开支增量达1498亿元，约占GDP的0.11%。在乐观或悲观预期下，这一数字分别为2144亿和822亿元。

从行业角度看，信息、教育、金融、制造和大健康有望成为受益最多的领域。AI渗透度和弹性数据显示，教育服务与信息业在技术应用和经济增益上表现突出，金融业、制造业及大健康紧随其后。然而，宏观经济下行、技术发展不及预期以及预测误差等风险仍需关注。历史经验表明，技术革命虽能显著提升经济增速，但对就业的影响复杂多变，AI可能在提高生产效率的同时降低单位GDP的就业贡献。