浩欧博首年对赌勉强过关，未来压力仍大

2024年，浩欧博成为中国生物制药旗下控股子公司，双方签订三年业绩对赌协议。首年财报显示，浩欧博扣除特定业务后勉强完成对赌目标，但实际经营利润下滑明显，未来两年的业绩压力依然巨大。根据约定，浩欧博需在2024至2026年间实现净利润分别不低于4970万元、5218万元和5479万元。尽管扣除特定业务后的归母净利润完成率达106.81%，但整体净利润同比下降22.24%，暴露出增长乏力的问题。

浩欧博的核心收入来自过敏试剂产品，2024年营收占比约67%。然而，脱敏药“欧脱克”仍处于早期推广阶段，销售表现平平。海外市场虽有增长，但仪器销售占比上升导致毛利率下降。此外，浩欧博自2021年科创板上市以来，股价一度低迷，市值最低不足11亿元。被并购消息发布后，市值回升至57亿元左右，接近上市初期高点。但首年业绩仅“踩线”过关，市场对其未来两年能否完成对赌协议仍存疑虑。