3月央行净回笼1778亿元，市场预期降准窗口将至

3月12日，央行继续净回笼操作，当日实现净回笼1778亿元。近期市场资金面有所改善，大行融出规模增加。业内预计，本月DR007利率将小幅下降，与政策利率的偏离度修复至20BP到30BP。同时，随着稳汇率、稳利率压力缓解，市场对降准的预期逐渐增强，3月至4月可能成为降准窗口期。

数据显示，银行体系的融出规模已升至2.2万亿元以上，超储消耗压力减轻。尽管央行持续净回笼，但大行融出稳定回升。分析认为，3月流动性缺口将大幅收窄，政府债券供给压力较前两月有所缓解。专家指出，地方债发行带来的财政投放以及大行负债压力缓解，将使3月资金面压力阶段性缓和。相比降息，市场更期待3-4月降准落地，以支持经济增长和稳定息差。