Manus架构推动端侧AI发展，算力需求大增

Manus采用Multi-Agent架构，在独立虚拟环境中运行，将思考与行动紧密结合。一次复杂任务的拆解和解决可能消耗百万甚至更多token，算力需求大幅增加。看好中芯国际等算力基础设施产业链迎来发展机遇。

Manus催生垂直场景AI Agent，加速端侧AI发展。通过虚拟机运行多个子Agent，实现任务拆解与闭环交付。技术开源降低开发门槛，激发AI应用创新，有望加速端侧AI落地，推动消费电子产品更新换代，为智能驾驶终端注入活力。AI眼镜作为个人AI Agent的理想形态，未来放量可期，看好相关国产供应商在SoC环节的布局。

国内模型创新不断，如阿里开源通义千问QwQ-32B推理模型，仅用320亿参数就达到顶级性能，可在消费级设备上体验满血版性能，这将进一步推动端侧AI发展并反哺算力需求。

博通AI收入超预期，FY25Q1达41亿美元，同比增长77%，预计FY25Q2将增至44亿美元。新增两位ASIC客户，定制化需求旺盛。台股相关企业营收增速亮眼，显示ASIC需求强劲。

存储方面，AI基础建设催生高需求，存储产品渐入涨价周期。供给端三巨头持续缩减产能，需求端云厂商资本开支维持高位，AI服务器单台配置从8TB升至32TB。供需变化下，存储产品价格有望上涨，利好国产存储厂商。