人形机器人发展缓慢，技术拐点未至

2月28日，机器人板块表现低迷。中大力德跌停，埃夫特、三丰智能跌幅超10%，鸣志电器等多股跌超7%。高盛团队指出，人形机器人技术拐点尚未到来。宇树科技的机器人硬件虽表现稳健，但尚无法胜任复杂任务。

当前人形机器人的发展仍处于初级阶段。宇树科技的人形机器人H1只有19个自由度，难以处理精细任务。该公司预计未来2-3年内，人形机器人效率难与人类工人匹敌，但5-10年后可能实现有意义的应用。全球出货量预计到2027年为7.6万台，2032年达50.2万台，进展慢于预期。

摩根士丹利调研显示，尽管部分组件供应商已向特斯拉等企业供货测试，但在产能建设和提升方面仍面临诸多挑战。目前市场上的人形机器人更多是“大玩具”，能完成跳舞等简单任务，却难以承担家务等复杂工作。小鹏汽车CEO何小鹏也表示，行业整体处于L2阶段。

展望未来，要实现真正实用的人形机器人，还需克服数据匮乏、算法优化等难题。业内人士预测，服务业和工业或将成为最先落地场景，家用产品则需更长时间才能成熟。