巴菲特股东信：现金储备高，坚持长期投资

### 伯克希尔的年度报告：巴菲特股东信精华

#### 1. 现金储备创新高，投资理念不变

在2024年的致股东信中，巴菲特详细介绍了伯克希尔在过去一年的表现。尽管公司持有大量现金，连续九个季度减持美股，但巴菲特依然坚持其稳健的投资哲学。他强调，伯克希尔将继续寻找优质企业进行长期投资，而不是追逐短期收益。此外，巴菲特还透露了对日本市场的兴趣，并暗示可能进一步增加在日本的投资。

#### 2. 人事决策与管理哲学

巴菲特坦承，在资本配置和管理层评估方面，伯克希尔也曾犯过错误。但他认为，最重要的是及时纠正这些错误，而不是拖延。这一点上，查理·芒格的建议起到了关键作用：“问题不会因空想而消失，必须付诸行动。” 此外，巴菲特特别提到了皮特·利格尔的故事，这位未完成学业的企业家为伯克希尔带来了巨大的财富增长。这再次证明了能力远比学历更重要。

#### 3. 2024年业绩亮点

尽管53%的子公司收益下降，伯克希尔整体表现超出预期。得益于国债收益率上升，公司在短期证券上的投资收益显著增加。保险业务也实现了大幅增长，尤其是GEICO通过五年战略调整，运营效率大幅提升。值得一提的是，伯克希尔去年向美国政府缴纳了创纪录的268亿美元税款，超过了任何一家科技巨头。

#### 4. 展望未来

巴菲特表示，伯克希尔将一如既往地专注于长期投资，无论是控股企业还是部分持股。尽管现金头寸较高，但大部分资金仍投资于股票。对于未来的CEO选拔，巴菲特强调，个人能力与忠诚度远比教育背景重要。最后，他邀请股东们参加5月3日在奥马哈举行的年度股东大会，期待与大家共度美好时光。

总之，巴菲特的股东信不仅总结了过去一年的成绩，更传递了他对未来发展的坚定信心。