美股进入“微观驱动”新时代

美股涨势迎来新变化。曾经主导市场的“七巨头”风光不再，更多个股开始崭露头角。今年年初至今，标普500指数中超过46%的成分股跑赢大盘，而过去两年这一比例仅为30%。科技巨头们集体哑火，只有META勉强维持涨势。与此同时，金融和材料板块成为新的领头羊。

市场格局转变的背后是投资者兴趣的重新分配。高盛指出，美股正进入“微观驱动”时代，即公司自身表现将决定股价走势。DeepSeek的横空出世就是典型案例：英伟达因竞争压力股价重挫，而META等软件公司却逆市上涨。这种分化行情为选股者带来了更多机会，也预示着2025年的美股市场将更加精彩纷呈。