中资美元债1月发行规模同比增长93%

中资美元债市场在春节假期延续了反弹势头。受美债利率回落和地产板块利好影响，1月发行规模同比增长93%，达到153.07亿美元。其中，香港机场管理局以41.5亿美元成为最大发行人。尽管如此，2025年的偿付压力依然不小，特别是二、三季度，金融和城投板块将面临大量到期债券。

进入2025年后，iBoxx中资美元债指数上涨1.11%，突破2024年高点。高收益债表现更为抢眼，自低点反弹2.03%。随着美国核心CPI涨幅放缓，10年期美债利率从4.90%降至4.43%左右。国信证券认为，在美国经济软着陆假设下，美债利率大幅下降的可能性较低，但高收益企业债仍具优势。此外，多家房企债务重组取得进展，如碧桂园、融创中国等，这进一步增强了市场信心。