港股回调，恒指收跌1.18%

港股市场今日回调，三大指数集体下滑。恒生指数下挫1.18%，收于20543.80点；科技指数也微跌1.23%，报4916.06点。

节后首个交易日，港股小幅震荡走低，次日因关税暂缓消息刺激大幅反弹。中金公司分析指出，特朗普的关税政策基本符合预期，短期内影响有限。在30%关税情境下，市场反应预计与2019年第四轮关税相似。海外资金流出势头有所缓解，主动型基金流出量减少，被动型基金流入量则显著增加。

展望未来，在外部环境相对稳定、内部复苏迹象明显但不均衡的背景下，两会前出台强力财政政策的概率较低。市场可能以震荡为主，静候企业年报和两会政策指引。整体来看，短期操作宜谨慎，低迷时可适度介入，而市场亢奋时应考虑获利了结。恒指在19,000点附近有较强支撑。港股优势在于估值和行业结构，只要选准时机，便能展现更强韧性。

策略上，推荐关注分红回购稳定的高成长性公司以及受政策支持的科技领域如半导体、人工智能等，还有需求改善明显的消费服务行业，例如家电、汽车和互联网服务。