DeepSeek崛起与特朗普关税政策影响全球市场

春节期间，全球市场因DeepSeek的崛起和特朗普关税政策的影响而波动。海外央行会议则相对平静，美联储暂停降息，主席鲍威尔表示“不急于调整”。短期来看，3月不降息的可能性较大，但降息预期仍可能波动；中期降息趋势不变。欧洲央行已落实降息，并预计上半年会有更多降息动作。特朗普政府快速推进的政策包括遣返非法移民、削减财政支出及加征关税，其中关税成为与多国谈判的重要筹码。

资产方面，美股受政治周期影响表现复杂，长期看仍有上涨空间直到利率触底。美元指数得到关税政策支撑，美债利率短期内或维持高位。重要经济数据显示，美国经济增长放缓，消费依然强劲，通胀压力暂时缓解。欧元区经济同样放缓，面临不确定性。海外央行动态中，美联储采取观望态度，欧央行确认降息路径，日本央行则暗示未来加息可能性。时政方面，特朗普利用关税政策推动多项议程，反移民政策也在坚定实施，DeepSeek引发的国际竞争加剧。境外资产表现各异，股市涨跌互现，债券收益率变化，外汇市场美元走强，商品市场金属价格上涨，能源和农产品价格则有升有降。