恒指春节前上涨，卖空比例回落成亮点

港股市场本周仅交易一天半，除夕下午休市。截至收盘，恒生指数上涨0.79%，报20225.11点；科技指数涨1.42%，国企指数升0.96%。近三周来，恒指持续回暖，但中泰国际认为，缺乏A股指引及政策数据真空期下，海外市场波动将短期主导港股表现。预计恒指短期内在18500至21000点间震荡。

卖空比例回落成亮点。恒生指数和科技指数的卖空比例自1月中旬起分别从21.97%、21.15%降至16.83%、16.85%。市场方面，人工智能和互联网股领涨，美图公司、金山软件等涨幅明显，这主要得益于DeepSeek应用的火热。而半导体、煤炭、黄金股则表现不佳，兖煤澳大利亚、灵宝黄金跌幅较大。其中，煤炭股受煤价走弱影响，黄金股因金价高企抑制金饰消费而承压。