债市连续回调，10年期国债收益率上行

近期债市出现明显调整。自上周五央行宣布暂停公开市场国债购买后，现券市场连续两日回调。13日上午11时30分，10年期国债收益率上行至1.63%，30年期升至1.875%。短期国债受影响更大，2-5年期品种回调幅度超4个基点，成交量放大，市场交投活跃。

机构行为分化明显。银行持续买入债券，特别是农商行大幅增配长期国债和政策性金融债；而基金则呈现净卖出态势，尤其在长端品种上减持力度较大。业内人士分析，当前政策组合拳意在引导理性交易，防范债市过快上涨带来的风险。尽管如此，考虑到农商行的配置需求及市场调整后的久期风险释放，短期内债市或维持震荡偏多格局。