煤炭板块连续六年上涨，高股息成关键推动力

煤炭板块近年表现强劲，2019年至2024年连续六年收阳，股价上涨近五成。尽管自2023年起煤价逐步下移，煤企盈利普遍下滑，但煤炭指数去年和今年均涨超18%。高股息是推动这一势头的重要因素之一。据统计，煤炭板块以5.6%的平均股息率位居全行业首位，远超银行、纺织服装等板块。

展望未来，2025年动力煤供需预计保持双强态势，价格将在区间内波动运行。政策面也传来利好消息，国资委将市值管理纳入央企考核，央行股票回购增持再贷款政策落地。这将进一步提升煤炭企业的市场价值。此外，清洁能源虽逐渐替代传统能源，但煤电在电网稳定性和安全性方面仍具不可替代的作用。随着经济复苏措施显效，煤炭作为主体能源的地位将更加稳固。