2024年A股医药板块持续低迷

2024年A股医药板块延续低迷态势。截至12月24日，申万医药生物指数累计下跌近12%，在31个一级行业中垫底。除医药流通微涨外，其他子行业普遍下跌，疫苗、线下药店和CXO等板块跌幅超20%甚至30%，远逊于大盘表现。

今年医药板块的困境主要源于多重因素叠加。一方面，自2021年起的带量采购政策持续影响药企利润；另一方面，美国《生物安全法案》引发的地缘政治担忧贯穿全年，直到12月初该法案未被纳入国防授权法才告一段落。此外，始于2023年的医药反腐行动也对行业造成冲击，导致2024年前三季度医药板块营收和利润双降，特别是CXO和疫苗板块下滑明显。智飞生物、沃森生物等HPV疫苗公司业绩腰斩，流感疫苗企业同样未能幸免。

展望未来，虽然短期承压，但医药板块仍具长期投资价值。创新药出海和多元支付模式或将成为明年值得关注的投资主线。同时，随着医防融合体系推进，“疫苗处方”试点推广，有望为行业发展带来新机遇。