投行承压加强管理

投行当前面临业务承压、罚单增多、人事管理更严格等问题。其中，多家券商要求保代上交护照，加强管理，甚至暂停投行离职审批。这些变化与近期某投行高管事件有关。一些央国企旗下的券商早已对高管护照实行统一管理，而其他券商则在加强投行高管护照管理。这并非全行业现象，但更严格的管理已成为常态。

据券商半年报数据显示，上半年投行业务净收入为171.14亿元，同比减少41.13%。44家上市券商中，仅10家投行收入逆势增长。股权融资市场遇冷是主因之一。2024年上半年，A股首发上市44家，同比减少74.57%，首发募集资金324.93亿元，同比下降84.50%。投行业务正在经历供给侧改革，监管政策趋严，对项目质量和执业操守提出更高要求。投行需转型，业务定位更精准，发展模式更多元，合规风控更自觉。

资深投行人士王骥跃指出，投行需深入研究企业和行业，挖掘企业核心竞争力，提供更多资本性服务。投行要重新思考自身的核心价值点，通过多元化服务创造价值。近期，多家券商加强与地方政府合作，提供综合性金融服务，助力地方经济发展。

目前，行业对投行团队的裁员比例多数在10%-20%。一些券商将投行人员压缩至最低编制，仅保留35人。头部券商通过调高KPI、优化业务结构等方式分流人员。不少保代转向其他业务条线或晋升为高管。薪酬调整也显著，奖金大幅缩减。多数券商提出“降本、控本、限本”的方针，采取多种措施降低成本。

为应对挑战，券商积极调整业务结构。拓展并购重组市场、挖掘硬科技企业需求、强化债券业务成为主要方向。部分券商在债券承销方面取得进展，如财达证券、广发证券和东兴证券等。此外，券商加大对新三板、北交所项目的投入，拓展国际市场客户，特别是头部券商在东南亚等地区积极布局。