港股持续攀升

自8月5日海外资产调整以来，港股市场持续攀升。截至本月结束，恒生指数累计涨幅达3.72%，报收17989.07点。科技指数和国企指数分别上涨1.24%和3.67%。

国泰君安认为，三年来的股价回调已反映市场悲观情绪，进一步下跌空间有限。当前恒生指数市盈率低于9倍，处于近十年低位。港股作为离岸市场，对海外流动性变化更为敏感。随着美联储降息预期增强，港股获得支撑。近期美联储官员言论偏鸽派，暗示9月可能降息。流动性预期改善下，港股表现稳健。

行业层面，消费电子、互联网零售、保险、汽车与零部件及房地产等行业领涨。这些行业对海外流动性变化反应迅速，降息预期增强时，其弹性尤为显著。南向资金流向显示，内资持续流入港股高分红行业，尤其偏好银行和保险板块。

国泰君安建议，鉴于美联储9月降息可能性大，流动性宽松将利好港股。推荐配置互联网龙头、科技制造如半导体和电子，以及通信、银行等高分红行业。