中信证券论坛聚焦产投新趋势

8月14日，中信证券在杭州召开了第三届股权投资论坛，主题聚焦“产投新趋势”。80多位顶级投资人和行业专家，以及230多家企业代表现场参与，吸引了超过3100人的报名。

中信证券党委委员朱烨辛表示，当前股权投资市场正经历三大变化：优胜劣汰加速推进，市场生态不断优化，投资方向转向硬科技。基于这些趋势，朱烨辛提出了五大展望：

- 股权市场将在支持区域产业发展等方面发挥更大作用。

- 未来两年，产业整合型投资将占据80%的比例。

- 硬科技领域投资将持续保持80%以上的份额。

- 投后产业赋能能力将是机构核心竞争力。

- 并购重组和股权转让作为退出方式的比例将从30%增至50%以上。

尽管面临外部环境的不利影响，中国积极应对挑战，经济运行整体平稳。2024年以来，多项支持政策出台，推动了股权市场生态的建立和完善。上半年，虽然新募基金规模和投资金额分别下降23%和39%，但这也意味着市场正在经历自我净化的过程。

市场生态的变化体现在多个方面：国资化为主导的资本结构将持续，投后管理将更多地赋能企业，一二级市场定价差距将缩小，多元化的退出渠道将得到优化，特别是产业并购的重要性将显著提高。

在政策引导下，股权机构开始“投早、投小、投硬科技”，战略新兴产业成为重要投资方向。从资金流向看，半导体、先进制造和生物医药等领域成为重点。政府类资金、产业资本和知名投资机构纷纷加大对硬科技的支持力度。