港股市场迎来南向资金加速流入

8月12日讯，近期港股市场持续震荡，市场焦点集中在海外资金是否继续流出。中金公司指出，截至上周三，海外资金持续流出A股和港股，不过主动外资流出已有所放缓，南向资金则加速流入。数据显示，A股主动外资上周流出1.4亿美元，较前一周的2.3亿美元有所减少；港股和ADR海外资金整体流出9.3亿美元，其中主动资金流出2.8亿美元，被动资金流出6.5亿美元。

南向资金流入显著加速，尤其青睐医药、消费和房地产等领域。上周南向资金总计流入152.4亿港币，日均流入30.5亿港币，远高于前一周的日均18.4亿港币。从行业层面看，医药、消费和房地产等板块持股市值上涨明显，而能源\/原材料和内地银行板块则表现不佳。

对于海外市场波动，中金公司认为，尽管海外市场出现动荡，但随着日本央行的口头干预和美国经济数据的好转，港股主要指数最终实现上涨。然而，海外资金回流并非易事。海外增长放缓、出口压力加大及政策不确定性可能导致资金流入和市场反弹难以持续。若出现极端流动性冲击，则可能引发不分青红皂白的资产抛售。因此，外围环境改善虽提供一定条件，但国内政策应对仍是关键。

值得注意的是，港股目前仍具有一定的“有利条件”。当前的估值水平和仓位为市场提供了足够的下行保护。此外，外围波动促使的美联储降息预期升温以及人民币升值为国内政策提供了更大操作空间。若政策能把握时机持续发力，将有助于后续资金流入和市场反弹。在此背景下，市场短期内将受到支撑，且可能表现出比A股更大的弹性，但仍将以结构性行情为主。