美股下跌，日元人民币走强

近期全球金融市场风起云涌，美国经济衰退隐忧浮现，美联储降息预期增强，日元与人民币汇率走强。从7月29日至8月2日的“央行周”来看，美国非农数据疲软，点燃了市场对美国经济衰退的担忧。美股连续下挫，而日元和人民币则迅速升值。

美国经济方面，美联储虽然维持利率不变，但释放出了降息的强烈信号。美联储主席鲍威尔表示，尽管现在不是降息的最佳时机，但已经接近降息边缘，并可能最早在9月行动。新增非农就业人数锐减至三年半来的最低水平，失业率也攀升至近三年最高，这些都预示着美国经济可能步入衰退早期。随着市场预期美联储9月降息几乎板上钉钉，博弈焦点转向了降息的幅度和次数，衰退交易逐步成为市场主导逻辑。

美股方面，三大股指自7月中旬以来均出现不同程度的下跌，尤其是纳斯达克指数跌幅较大。这背后既有美国经济衰退的迹象，也有海外资金可能流出的压力。龙头科技股的表现也不尽人意，加上市场广度有限，进一步加速了投资者的获利离场。随着美股吸引力下降，资金可能会流向新兴市场。

日元方面，日本央行宣布加息并公布了缩表计划，这与3月份的加息形成了鲜明对比。此次加息后，日元由跌转升，主要是因为套息交易的逻辑发生变化。随着美股回调，美元资产的吸引力下降，促使资金回流，日元因此升值。

人民币汇率方面，受益于套息交易的退潮，以及出口商开始结汇，人民币迎来了升值的机会。同时，国内经济政策的支持也可能提振市场信心，有助于人民币汇率稳定。

总体来看，虽然美国经济衰退的风险正在上升，但美联储的宽松政策预期为日元和人民币提供了支撑，这两种货币有望继续保持坚挺。不过，市场仍需警惕宏观经济政策的意外变动和机构行为带来的潜在风险。