家电股大涨，以旧换新政策利好

7月26日，受设备更新和以旧换新政策利好影响，港股家电股集体上扬，涨幅领跑大盘。截至收盘，海信家电涨超6%，海尔智家、TCL电子紧随其后，涨幅接近6%，创维集团、JS环球生活亦有不错表现。

国家发改委、财政部联合发布新措施，计划安排3000亿元超长期特别国债资金，大力支持设备更新和消费品以旧换新。其中，1500亿元将直接用于支持家电、汽车等产品的以旧换新补贴政策。信达证券分析称，本轮补贴力度较2009年显著提高，补贴比例从之前的10%上调到15%，且覆盖范围更广，包括厨电在内的多种家电产品都将受益。此外，中央和地方政府的资金分担比例也调整为9:1。信达证券进一步估算，此次补贴可能需要超过480亿元，预计将撬动约4800亿的销售额，接近2023年空调、冰箱、洗衣机和彩电总销售额的水平。考虑到自上次补贴政策实施以来，已有10-15年的时间，市场存在大量的更新换代需求，本轮政策有望进一步激活存量市场的潜力。