金属市场狂飙，铜价黄金创新高

5月22日，全球金融市场的一大亮点无疑是商品市场的“元素周期表”行情。期货市场的狂热推动铜和黄金等金属价格触及历史高峰，投资者或是预期供应短缺，或是寻求通胀避险。自3月初以来，铜价飙升超30%，LME期铜突破每吨11000美元，创历史新高，带动铝、锌等其他金属价格上涨。黄金也刷新历史记录，达到每盎司2450美元，白银十年来首次站上30美元大关。

金属市场的异常火爆引起关注。摩根大通的Greg Shearer指出，各类投资者纷纷涌入。然而，金属价格并不总是遵循预期，去年需求旺盛却价格下跌，今年供应改善反而价格大涨。商品在全球市场的份额虽有所下滑，但金属市场的热度不减。未平仓合约的激增成为关键，据摩根大通数据，基本金属和贵金属的未平仓合约分别达到2270亿美元和2150亿美元。铜价领涨，纽约市场的逼空潮加剧了这一趋势。投资者寻求多元化配置，不再过度依赖科技股，对冲基金看到去碳化、通胀对冲和地缘政治风险缓解的机会。对大宗商品的配置增加，其中，矿业巨头的并购活动进一步刺激了铜的需求。

随着投机性投资者的增加，大宗商品市场开始依据未来预期交易，呈现出股票市场的某些特征。对冲基金扩大商品交易团队，准备把握这一资产类别的波动。据美国银行调查，超配大宗商品的基金经理比例达到去年4月以来的峰值。市场动态表明，大宗商品交易正迎来新的时代。