政策调整重塑房地产市场 房价稳定趋势显现

中信证券分析认为，当前房地产政策与2015年时期相比，其目标、执行策略及对市场基本面的影响均呈现显著差异。2024年的政策框架，鉴于房地产市场供需格局的深刻调整，以切实的保障性住房需求为出发点来有效管理库存，更加注重差异化的地方政策实施。政策制定者意在恢复开发商的内生增长能力，同时谨慎防止过度供应的问题。这一轮政策调整由真实的商品房和保障房需求所牵引，预期将在需求基础稳固的一二线城市广泛推行，因此预示着房价企稳至投资活动回暖的过程可能较为持久，核心城市房价大幅反弹的可能性微小。

总体策略上，企业正趋向于集中于核心都市圈发展，保持融资通道的畅通，强化产品创新能力，并增强与地方政府的深度合作。那些拥有优质资产组合，能够有效应对去库存期间潜在损失的公司，被认为具备更高的投资潜力。据此，中信证券看好房地产开发领域的投资机会，认为该板块存在显著的增值空间。