存款利率不断下行 银行负债成本为何更高

一边是逐步下行的存款利率，另一边是明显走高的负债成本——这一看似矛盾的现象，正在当下的银行业真切上演。

近期，上市银行2023年年报密集出炉，透露多家银行付息成本不降反增。据数据统计，截至4月1日，在已经发布年报的21家银行中，有15家存款利息支出同比增长。其中，招商银行(600036)、工商银行(601398)、农业银行(601288)涨幅均超20%。

“存款利率越下降，银行成本越高”的背后，是存款结构的内生变化。专家认为，存款定期化，使得银行成本压力居高不下。当前银行稳息差正面临越来越大的挑战，压降存款成本也愈发考验银行的战略与应对。

降息真的能降成本吗?

去年以来，存款利率经历多轮调降。2023年，主要银行三度下调存款挂牌利率和内部定价授权。2023年11月，全国银行新发生定期存款加权平均利率同比下降了0.26个百分点。

然而，银行却迎来更高的负债成本。据上海证券报记者统计，平安银行(000001)、中信银行(601998)、招商银行、交通银行(601328)、青岛银行(002948)、工商银行、农业银行、建设银行(601939)等8家银行存款利息支出同比增长均超10%。

工商银行年报显示，2023年，该行存款利息支出5896.88亿元，比上年增加1096.05亿元，增长22.8%。主要是客户存款平均余额增长13.8%以及平均付息率上升14个基点所致。

股份行、中小银行均出现类似的现象。比如，招商银行2023年客户存款利息支出1288.09亿元，同比增长21.71%，主要因为客户存款规模保持较快增长，同时存款成本率有所上升。

青岛银行2023年存款利息支出80.61亿元，比上年增长14.40%。存款平均成本率2.23%，比上年提高0.02 个百分点。

存款定期化令银行付息成本反增

何以利率越降，银行负债成本越高?多方面因素加剧了银行负债成本的压降难度。

专家认为，居民储蓄存款大多定期化，企业端的资金活化程度尚未明显改善，加之同业竞争激烈，使得银行负债成本的压力越来越大。

存款呈现明显的定期化特征是主要原因。邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表示，存款是银行负债的重要来源，其价格变化对银行负债成本有较大影响。虽然去年经历了存款利率下调，但存款定期化趋势明显，增加了银行的负债成本。同时，存款利率下调只能影响新增存款，在存款定期化趋势明显的情况下，原有的定期存款利率到期前并不能下调，其成本支出仍然较高。

关于负债成本的上升，招商银行在年报中解释称，企业资金活化不足，企业结算资金等低成本的对公活期存款增长受限，叠加资本市场扰动下居民投资向定期储蓄转化，储蓄存款的财富属性加强，活期存款占比下降，负债成本率有所上升。

结合数据看，以招商银行为例，截至2023年12月31日，该行客户存款总额较上年度增长8.22%，其中，公司活期存款与定期存款与上年度相比分别下降4.27%、增长20.79%;零售活期存款与零售定期存款与上年度相比分别下降7.75%、增长48.58%。

存款定期化趋势折射出当前的经济主体温度。娄飞鹏认为，从经济领域看，经济主体信心仍需提振，居民消费意愿、企业投资意愿不强，因此将多余资金存为定期存款。从金融领域看，资本市场震荡调整，基金、理财等产品收益不佳，居民缺少其他投资理财方式，更多依赖存款。

拓宽低成本资金来源

控成本，事关银行盈利，考验着银行业的应对能力。

业内人士表示，一方面银行要优化存款结构，推动存款量价双优;另一方面，要发力非利息收入，保证资产安全和流行性。

“当前，银行业净息差已处于历史低位，在资产定价不具备更多主动作为空间的情况下，存款业务量价双优是保障银行可持续发展的必由之路。”光大银行(601818)行长王志恒近期在2023年度业绩说明会上说。

王志恒表示，要坚持打造存款新动能，拓宽低成本资金来源，重点营销高质量基础性存款，提升现金管理、链式拓客、FPA非贷业务、场景金融客户日均活期存款贡献;优化存款结构，强化成本管控，对大额存单、结构性存款等价格敏感型产品，提升精细化管理水平，降低存款成本，实现存款业务高质量发展。

兴业银行(601166)行长陈信健近期则表示，加大用低成本存款置换高成本协定存款、社保存款力度，同时把握市场利率比较宽松的有利时期，发行金融债券等，持续降低负债成本，有效对冲息差收窄的影响。 

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，应充分利用存款市场化调节机制，为存款利率合理定价。同时，顺应市场需求，加快发展财富管理、零售等业务，稳步提升轻资产与轻资本业务比重，增强客户黏性，这也有利于活期存款沉淀，降低综合负债成本。