腾赚财经周刊| 熊转牛?A股全面修复行情确立 提高仓位!这一板块或反弹最大

　　一、早间新闻***

　　1、从相关***企业获悉，其已获悉一份关于做好当前金融支持***市场平稳健康发展工作的通知，通知涉及保持******平稳有序等6方面共16条具体措施。其中，包括贷款可合理展期、贷款集中度过渡期延长等。

　　2、***疾控中心传防处研究员王丽萍12日在***联防联控机制新闻发布会上表示，未来随着病毒的不断变异，对这个疾病的认识不断深入，以及整个国内外疫情形势变化，不排除再对我国隔离措施进行进一步的优化调整。

　　3、***卫健委副***雷海潮12日表示，各地已经成立了整治“层层加码”工作专班。今后工作当中，要进一步保证优化疫情防控二十条举措能够原原本本、不折不扣地得到贯彻和执行***。

　　4、北向资金11日大幅净买入146.66亿元。贵州茅台、紫金矿业、宁德时代分别获净买入13.27亿元、12.8亿元、9.8亿元。歌尔股份净卖出额居首，金额为6.85亿元。

　　5、***、***11日发布《支持***企业发行科技创新公司债券的通知》提出，支持***企业开展基础设施REITs试点，重点支持交通、能源及5G、工业互联网等新型基础设施项目发行REITs。

　　二、宏观经济

　　1、工信部：2021年全球虚拟现实头显设备出货量快速增长，首次突破年出货量一千万台的重要拐点，我国虚拟现实投***规模涨幅超过100%，据不完全统计，我国虚拟现实相关企业超过1万家。

　　2、***网：11月13日，为期六天的第十四届***航展闭幕，共有约20万观众进馆参观，43个***和地区的740多家企业的数千件展品线上线下参展，参展飞机121架、地面装备54型。航展期间，签约总额超过398亿美元。

　　3、***：南水北调东线***工程11月13日10时启动2022-2023年度调水，这也是南水北调东线的第十个跨年度调水。相关负责人表示，根据水利部水量调度计划安排，南水北调东线本年度计划向山东调水12.63亿立方米，调水规模为工程通水以来最多的一次。

　　三、市场观点

　　1、中信建投：经济预期未明朗+剩余流动性充裕环境下，三季报过去，市场对于政策信号的解读及情绪有所放大，在轮动中寻找主线并且快速演绎，操作策略上需要用运动战对待。短期关注***链估值修复，中期依然重点关注成长线索，在新能源、医药和科创中优选。高景气优选23年仍具备高业绩增速预期的风/光/储，关注基本面有望率先出现改善的医疗器械/零售药店/创新药和部分龙头中药，重视安全主题下的半导体设备/材料、信创、军工。

　　2、华泰证券：2022年A股“内忧外患”，上半年市场担忧分子端趋势，下半年担忧分子端弹性，海外收水与强美元是全年分母端的压制力。从当前至明年底，A股或先筑底后修复，4Q22至明年初在美元冲顶压力下或再探底，此后市场逐步筑底修复，2023年上半年估值修复先行、下半年盈利接力。

　　四、总结

　　过去1年压制A股的负面因素有疫情、***、美联储加息、***币汇率贬值等，这些因素近期均出现了积极的改善。这些改善至少意味着把所有的因素上升到***宏大叙事可能是不合理的，政策和经济本身是存在周期的，当经济下降的时间足够久，政策的逆周期属性大概率会出现，这种变化有可能对经济和盈利的影响是年度级别的，股市整体存在着全面估值修复的可能。我们近期不断提示的V型反转正在兑现。如果反转期间政策的变化力度比较温和，则大概率第一波上涨持续到2023年初。如果伴随着政策落地的超预期，则可能会涨到2023年3月。这一次季度反转期间，上市公司盈利可能不会马上改善，股市可能是熊转牛的第一波上涨，仓位最重要，配置的重点是弹性，是估值和逻辑修复，而不是高频的景气改善。

　　成长超跌反弹，价值将会后程发力。金融***年度配置价值高，月度配置价值一般。白酒调整是消费股细分行业中的强势板块补跌。周期中，***链边际变化大，季度内反而可能更强。

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