什么是“信创”？它为什么会火？

　　在今年美联储加息频超预期、海外地缘冲突不断的背景下，确定性已经成为一种奢侈品。

　　受益于国产替代的大趋势，信创产业的发展确定性凸显，这也使该行业成为近期市场关注的热点。如何理解信创，把握信创投资机遇?下面就让我们一起了解下。

　　快速看懂信创产业

　　信创是一个统称概念，实际是把现有与信息技术相关的行业结合在一起，命名为“信息技术应用创新产业”，简称“信创”。打个比方，信创就好比电影中的“复仇者联盟”、“银河护卫队”一样。IT基础设施、基础软件、应用软件等行业就好比“复联”中的钢铁侠、蜘蛛侠。

　　围绕计算机相关的硬件、软件、信息安全等领域，都归属于信创的范围内，其主要行业如下图。

　　在数字化的今天，大到政府信息系统，城市供电、供水系统的运营;小到红绿灯的控制，健康码的更新，信创产业和我们的生活息息相关。

　　毫不夸张的说，信创行业是各行各业数字化升级的“发动机”，同时也是我国强化网络安全与信息安全的重要手段。

　　从近几年信创产业发展来看，通过应用牵引与产业培育，国产软硬件产品综合能力不断提升， 操作系统、数据库等基础软件在部分应用场景中实现了“可用”，正在向“好用”的迈进。

　　信创市场发展前景如何？

　　我国信创产业的发展有一个较为清晰的路线图。

　　2013年国家提出了“2+8+n”体系，2是指党、政，8是指金融、电信、电力、石油、交通、教育、医疗、航空航天八大关键行业，n是指全领域。

　　在上述8个行业中，金融行业信创推进速度最快，电信紧随其后，之后是能源、交通、航空航天，教育、医疗等也在逐步进行政策推进和试点，未来信创产业将逐步迈向全领域发展。

　　信创产业“2+8+n”体系

　　数据来源：财通证券

　　在循序渐进的发展过程中，我国信创产业规模快速扩大。

　　根据海比研究院预测，2022年信创产业规模达9220.2亿元，2021-2025年复合增长率为35.7%，预计2025年突破2万亿;2022年信创产品在规模上企业渗透率预计为41.2%，2025年将增至50.7%，信创企业的发展前景十分可观。

　　分环节来看，不同环节国产化率差异较为明显，由于技术复杂度和进入门槛高，CPU、操作系统等位于IT架构较底层的环节国产渗透率最低不足5%;越往上走则国产化率越高。

　　根据前瞻产业研究院数据，2020年中间件、应用软件、数据库、信息安全、云计算国产化率分别达到30.0%、40.0%、50.0%、65.0%、63.9%。

　　这其中，IT基础设施是信创产业的核心，机构预计，IT基础设施或将成为信创产业体系中增速最快的环节。

　　根据海比研究院数据，2022年中国信创IT基础设施规模为2299.1亿元，2021-2025年复合增长率约为40.7%，预计为信创增速最快的产品;在市场占比方面，IT基础设施占据1/4的市场份额，并且在持续增加，预计到2025年占比将达到28.8%。

　　信创行业发展的政策因素

　　随着外部不确定逐步增强，国产替代成为信创行业发展的重要推动力。

　　2022年以来金融信创采购节奏明显提速，金融信创将进入高峰投入阶段。今年9月，人民银行发布消息称，人民银行设立设备更新改造专项再贷款，专项支持金融机构以不高于3.2%的利率向制造业、社会服务领域和中小微企业、个体工商户等设备更新改造提供贷款。

　　据介绍，设备更新改造专项再贷款额度为2000亿元以上，利率1.75%，期限1年，可展期2次，每次展期期限1年，发放对象包括国家开发银行、政策性银行、国有商业银行、中国邮政储蓄银行、股份制商业银行等21家金融机构，按照金融机构发放符合要求的贷款本金100%提供资金支持。券商机构认为，伴随政策支持，信创采购规模和加速预期都很明确，金融、教育和医疗行业信创提速预期明显。

　　华西证券研报认为，今年招投标节奏放缓，信创公司业绩短期承压，但承压过后是释放，招投标有望在四季度密集启动，出现业绩拐点。目前党政信创已经常态化采购，行业信创正当时，看好相关政策文件的持续推动，叠加政策推进、供给突破、外部不确定性加强等因素，预计明年党政、行业信创均有望放量，信创行业有望高增。

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