12个投资人心理误区 你中了几条？

　　美国金融投资家杰西·利弗莫尔说，在实践投资中，投资者必须提防很多东西，最重要的是提防自己。

　　确实，无论是股市中的“一赢二平七亏损”还是基金市场中“基金赚钱，基民不赚钱”的困境，背后的原因主要是投资者在投资中很难克服“人性的弱点”，最终造成投资失败。

　　国内投资大师，高瓴资本创始人邱国鹭在其著作《投资中最简单的事》最后一部分，专门用一章的篇幅，讲述了投资人容易在投资中犯的错误，从而提醒投资者，不要陷入投资心理误区。今天我们就一起来看看，大师眼中的投资心理误区。

　　第一：家花不如野花香

　　作者在研究海内外市场长期投资回报后发现，投资更确定的低估值的价值股回报显著高于高估值的成长股，但投资者却往往对未来抱有不切实际的过高期望。

　　不珍惜已拥有的，而是对未到手的抱有美好想象，是放之四海而皆准的普遍人性。

　　解读：确实如此!因为我们总是希望赚快钱，所以总是对高估值成长股的“暴富神话”充满热情，而对于波动更小的价值股没啥兴趣。最终，在追逐高估值成长股中，只追到高估值，没有享受到高成长。

　　第二：过度自信

　　作者举例说，在其参加哈佛行为金融学短训班时，教授问了两个问题，你退休时能有多少钱;在座的人退休时平均有多少钱?结果，第一个答案的平均值是3000万美元;第二个问题的答案是300万美元，基本上每个人都觉得自己比平均值强10倍。

　　解读：过度自信是投资的大敌。因为过度自信，我们喜欢去抄底或者逃顶;因为过度自信，我们不断追热点和风口，希望赚到热钱;而正是这种频繁的交易，成为我们投资中亏损最大的原因之一。要拉长持有时间，做长期投资者。

　　第三：仓位思维

　　一旦买成重仓股，对利好消息就照单全收，对利空消息就不以为然，心理学上叫确认偏误，民间说法叫屁股决定脑袋。有了仓位，思维就不客观，故称仓位思维。

　　解读：这一点在市场中很容易看到，重仓了某个行业的投资者，都会从各个维度，为自己看好或重仓行业进行利好解读，而完全忽视其利空因素。毕竟，谁也不想承认自己做错啦。

　　第四：锚定思维

　　市场中我们总能听到，涨了这么多该卖了;跌了这么多该买啦。这就是典型的以购买价作为“锚”的投资思维。实际上，一个股票便宜与否，看估值比看近期涨跌更可靠。基本面大幅超预期，股票越涨越便宜，反之越跌越贵。

　　小金解读：实际上锚定思维无处不在。你去买手包，销售会先让你看一个很贵的包包，给你定下一个“锚”，然后再给你看同品牌价格更低的包包，这时候你就会觉得很值。这就是利用了人性的锚定思维。

　　第五：短期趋势长期化

　　某公司去年利润是5毛，今年是8毛，增长高达60%，于是市盈率大涨。很多投资者也会认为这只股票会长期以60%速度增长，行为学称为过度外推。实际上，这种增长可能是周期性的，也可能是阶段性的。是否能够持续增长存在疑问，也是成长股陷阱和周期股陷阱的共性。

　　小金解读：很多投资者买“年度冠军基金”，就是典型的短期趋势长期化思维，认为今年的冠军基金，明年大概率还会是冠军。但实际上，基金市场存在“冠军魔咒”，即部分冠军基金今年重仓行业大涨，估值可能过高，第二年的表现往往比较平淡。

　　第六：亏损厌恶症

　　厌恶亏损是人之常情，不少人股票涨回成本时就抛，亏损就扛着。在买卖股票和基金时不再考虑市场情况、公司财务情况、产业链发展前景等。

　　只要亏损就选择性忽略掉该股票或者基金。实际上可能亏损越多回本越难。

　　小金解读：如果需要现金，基民往往是赎回盈利的基金，而留下亏损的基金，美其名曰，只要不赎回就不是真亏。但正确的做法，应该是看两只基金的未来表现，毕竟投资投的是未来，不是过去。

　　第七：标题党

　　投资者往往容易对新闻标题做出过渡反应。例如，日本核事故时某些股票因为能为日本提供少量救灾物资药品而大涨，非典期间也出现过类似事例。

　　小金解读：基民也会对短期的事件过渡解读。看见加息新闻，就赎回，降息就加仓。市场短期下跌，就赎回，一旦连涨三天就买入。巴菲特说，就算美联储主席艾伦·格林斯潘趴在我耳朵上告诉我未来两年美国准备采取的货币政策，我也丝毫不会改变我的决策。所以说，投资是一件长期的事，不要被短期的热点所影响。

　　第八：榔头症

　　美国消费股多，适合价值投资;加拿大资源股多，适合趋势投资;互联网赢家通吃，买龙头;休闲服装百花齐放，买成长。差异化产品，买品牌;同质化产品买成本低的。不同国家、不同行业、适合方法应该不同。但人们常生搬硬套同种模式。在一个榔头看来，世界上的所有东西都是钉子。

　　小金解读：基金投资同样需要因人、因时而异。市场持续震荡，适合定投;短期投资，适合买债基;长期投资，适合权益产品;稳健投资者，多买固收产品;积极投资者，多配权益;养老理财，可以买养老基金等等。

　　第九：选择性记忆

　　大多数人对自己的正确决策印象深刻，对自己的错误却记忆模糊，选择性记忆是人脑的自我保护方式之一，也是提高投资水平的障碍。

　　小金解读：基金投资中，我们总是记住自己买完就涨，卖完就跌的时刻。从而坚信自己具有“超能力”，总是不断的买卖，结果却是准的时候少，错的时候多，最终亏了钱。还是要以数据为依靠，将基金走势和自己的操作做对比。按时回溯自己的操作，理智投资。

　　第十：差点就赢

　　买彩票没中，号码与头奖号码只差一点的最痛苦，与成功擦肩而过比从未接近成功更令人难以接受，更令人想再试一次。所以，赌博形式正是包含大量“差点就赢”的设计，才吸引赌徒不惜倾家荡产屡败屡战。投资中，很多垃圾股、庄股以及你只想做个波段赚点快钱就跑的股票，是不是也经常让你有“差点就赢”的经历?

　　小金解读：基金投资中，我们总是想着够本就赎，跌够就买，结果总是差一点。这种情况会打乱投资节奏，扰乱投资思路。我们要做的是制定好申购、赎回的收益目标，理智看待短期市场涨跌，不因小失大。

　　第十一：羊群效应

　　非典抢醋、地震后抢盐，羊群效应无处不在。不管是集体看空还是集体看多，最一致的时候往往是最危险的时候。只有卓尔不群的人才能在高处有如临深渊的谨慎，在低处有仰望星空的勇气。

　　小金解读：股神巴菲特说，在别人贪婪的时候恐惧，在别人恐惧的时候贪婪，做一名逆势投资者，但知易行难。往往市场已经处于估值底部区域，你逆势而行去加仓，市场可能还会持续下跌。这就需要你有足够的耐心和对市场反转坚定的信心。

　　第十二：心理账户

　　投资者最常见的心理账户就是把钱分为本钱和赚来的钱，并且对这两部分的钱体现出不同的风险偏好，这样无形中就把买入成本作为决策的依据之一。实际上，你是否应该卖出取决于很多因素(估值、品质、时机)，但与买入成本无关，因为买入成本不影响未来股价走势。

　　小金解读：基金投资中，基民同样会将是否赚钱作为买卖的重要依据。实际上赚钱是最终目的。但基金申购赎回的原则不应该是当时有没有赚钱，而是在未来能否赚钱。拿着一个亏损的基金，不仅是损失了本金还献出了沉没成本。

　　实际上，在我们投资中，我们的很多投资行为都是多种心理误区的结合体。比如，不断地追涨杀跌，一方面是因为我们过度自信相信自己能够战胜市场，另一方面也是因为我们总是选择性记忆，只记住了自己过去很行的经历。

　　作为一名合格的投资者，我们要时刻保持谦卑，提醒自己不要跟着感觉走。正如彼得·林奇所说，投资的诀窍不是相信自己的内心感受，而是要约束自己不去理会内心得感受。

我们将致力于为您提供最新的财经资讯以及股票基金新闻，了解更多财经新闻资讯欢迎关注腾赚网。

　　风险提示：文章涉及的观点和判断仅代表我们对当前时点的看法，基于市场环境的不确定性和多变性，所涉观点和判断后续可能发生调整或变化。本文仅用于沟通交流之目的，不构成任何投资建议。投资有风险，入市须谨慎。