企业开工仍维持低位 沪锡期价宽幅震荡走势

研报正文

【行情复盘】

9月8日沪锡震荡反弹，主力2210合约收于177520元/吨，涨1.6%。现货主流出货在182500-184000元/吨区间，均价在183250元/吨，环比涨500元/吨。

【重要资讯】

1、美联储表示，美国经济增长前景疲软，未来一年势将进一步下滑，通胀显示出放缓迹象。

2、工信部原部长苗圩：新能源汽车渗透率达到25%的目标大概率可提前3年，即在今年实现。此前，中国《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》中明确新能源汽车将在2025年渗透率达到25%的目标。

3、发展中的锡生产商第一锡业（FirstTin）正在推进其两个锡项目的工作：德国的泰勒豪瑟（Tellerhauser）和澳大利亚的塔隆加（Taronga）。因为第一锡业的目标是在2025年将这两个项目都上线。

4、奥西科资源（AuxicoResources）已经为其在巴西的马桑加纳（Massangana）尾矿再处理项目与CuexMetalAG就全部锡（3,600吨锡精矿）签订了承购协议，该协议将持续五年。Cuex是中国大宗商品贸易公司上海群贤实业（集团）有限公司的子公司。奥西科相信它每年可以从马桑加纳的尾矿中生产6,000吨锡石。

【交易策略】

有色盘面继续集体反弹，美元指有所回调。欧洲方面则深陷能源危机困境，能源价格高涨，高耗能有色冶炼企业进一步减产。

基本面供给方面，国内锡冶炼厂复产产能开始逐步投放市场。近期沪伦比略有回升，进口盈利空间有所扩大，进口货源也明显增加。

需求方面，不同行业表现差异较大，光伏行业保持高增速，锡焊料企业开工依然维持低位，镀锡板开工有所回升。

库存方面，上期所库存有所减少，LME库存维持高位，smm社会库存环比去库，给锡价提供了一定支撑。

精炼锡目前基本面依然疲软，未来随着复产产能的持续放量，在依然整体偏低的下游开工面前，将呈现供大于求的格局。目前现货成交也相对清淡，下游以刚需采购为主，有一定低价接货的意愿。

技术上，盘面低位震荡，在基本面偏弱的作用下，叠加美指走高，沪锡建议逢高沽空，上方压力位200000，下方支撑在150000一线。