库存低位+惜售情绪 花生价格重心或震荡上移

研报正文

【行情复盘】

期货市场：花生01合约周二小幅上涨，收涨50点或0.49%至10242元/吨。

现货市场：国内花生市场平稳偏强运行。目前河南产区花上市量仍然有限，价格维持平稳偏强运行，陈花生陆续消化。受豆粕影响下，花生粕报价走高，报价在4450-4700元/吨；中秋节日临近，部分油厂挺价意愿明显，花生油报价16200元/吨，花生油榨利略有好转。

主力油厂到货量有限，鲁花工厂基本无到货，处于全面停机状态，部分工厂成交价格在8600-9000元/吨；部分油厂少量收购进口花生以及冷库货源。

【重要资讯】

根据卓创资讯监测数据，国内部分规模型批发市场上周到货量4070吨，环比上涨2.26%，出货量4570吨，环比下滑4.39%。

据Mysteel调研显示，截止到9月2日国内花生油样本企业厂家花生库存统计34155吨，与上周相比减少400吨。据Mysteel调研显示，截止到9月2日国内花生油样本企业厂家花生油周度新增库存统计36500吨，与上周36900吨相比减少400吨。

【套利策略】

花生10-1价差以-700至-350区间震荡思路对待。

【交易策略】

目前东北、河北和山东冷库货源余量已不多，河南和两广剩余少量库存，随着旧季花生货源逐步扫尾冷库货源价格震荡偏强运行，冷库货源对于新季花生价格的牵制作用也将逐步减弱。

新花生上市数量仍然偏少，在需求端采购意愿尚可的背景下现货价格短期偏强运行。后期重点关注新花生上市节奏及实际单产情况，总体上来看本年度花生减产预期强烈，种植成本抬升，去年花生价格前低后高，农户低价会有明显惜售情绪。

收获压力带来的季节性回落幅度或较为有限，减产带来的影响在中长期有望逐步兑现，价格运行重心或将震荡上移。操作方面以区间逢低偏多思路对待。