鸡蛋供应量较低 现价涨至高位有回落风险

研报正文

一、现货行情

昨日全国鸡蛋价格有稳有落，主产区均价为5.62元/斤，较前一交易日价格涨0.02，主销区均价为6.02元/斤，较前一交易日价格持平。

昨日北京市场价格小幅回落，主流石门，新发地、回龙观等主流批发价260元/44斤，较昨天价格跌5元，大洋路截至早晨7点累计到货5车，到货不多，走货一般，主流批发价格260-265元/44斤。

上海整体蛋价有稳有涨，粉蛋270元/45斤，较昨天涨5元，红蛋166-167元/27.5斤，较昨天稳定。

昨日东北辽宁价格、吉林价格落、黑龙江蛋价落；山东主流价格多数稳定，河南蛋价稳，山西价格稳、河北价格稳定、湖北价格有涨、江苏、安徽价格稳定，局部鸡蛋价格有高低，蛋价继续震荡盘整，走货正常。

二、基本面信息

1.卓创数据：2022年8月份全国在产蛋鸡存栏量为11.82亿只，环比减少1%，同比增加0.5%，符合预期。8月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量（占全国50%）为3593万羽，环比增加2.8%，同比减少9.2%。

2.根据卓创数据：9月2日一周全国主产区蛋鸡的淘汰量分别是1774万只，较上周减少2.4%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计，9月1日当周淘汰鸡平均淘汰日龄518天，较前一周减少2天。

3.根据卓创数据：9月1日当周全国代表销区鸡蛋销量为8086吨，较上周增加9.4%。

4.根据卓创数据：9月1日当周生产环节库存和流通缓解库存均减少，生产环节周度平均库存有0.96天，较前一周减少0.13天，流通环节周度平均库存有0.7天，较前一周减少0.08天。

5.昨天全国主产区淘汰鸡价格大部分稳定，淘鸡主产区均价在5.73元/斤，与前一交易日价格持平。

三、交易策略

供应端：8月份在产存栏仍处于历史同期的低位，根据补栏数据推算，预计未来四个月在产存栏仍将位于历史同期低位，且在产存栏呈现逐步走低的趋势，鸡蛋供应在未来一段时间都不会多。

消费端：9月份虽然消费不及8月份，但是仍是鸡蛋的传统消费旺季，中秋节前备货以及国庆前备货都将促进短期消费，而蔬菜价格再次走高，替代需求好转，导致最近鸡蛋现货价格在高位震荡。

成本端：预计9月份饲料价格高位震荡。

替代端：9月份中秋和国庆双节将促进蔬菜和猪肉的消费，预计短时间内猪肉价格震荡偏强，蔬菜价格可能会季节性略降但是预计空间不大，整体而言预计9月份高价猪肉以及高价蔬菜都将促进鸡蛋的消费，对鸡蛋现货价格形成支撑。

操作上：

1、单边：鸡蛋供应端，8月在产存栏相对仍较低，预期未来几个月在产存栏仍将位于历史同期低位且呈现逐步走低的趋势，鸡蛋供应量较低。

需求端，9月份本来也仍算是需求旺季且最近蔬菜上涨明显且处于高位对鸡蛋的替代需求增加。

期货方面，现货价格涨至目前高位有回落风险，而期货鸡蛋1月合约涨至4300-4400附近后多单谨慎持有，可考虑了结部分头寸。

2、套利：观望。