甲醇上游供应逐步恢复 橡胶国内需求恢复缓慢

研报正文

橡胶：

截至2022年8月26日，山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为58.28%，较上周提升1.82个百分点，较去年同期上涨2.69个百分点。

国内轮胎企业半钢胎开工负荷为61.95%，较上周提升0.33个百分点，较去年同期提升4.25个百分点。国内需求恢复缓慢，轮胎厂库存偏高。

上期所天然橡胶286882（2829）吨，仓单261460（2800）吨。20号胶库存69058（-7721）吨，仓单60792（-7973）吨。上期所+青岛库存75.6(0.26)万吨。

甲醇：

到港量的大幅走低使得港口库存平衡去化，加上外盘天然气价格大涨，对国内甲醇起到一定的支撑作用。当前上游供应逐步恢复，MTO表现依旧偏弱，利润处于低位。

甲醇上行空间受制于MTO低利润与低开工拖累，而下行又受进口缩量以及原料端天然气强势支撑。因此短期来看甲醇或将维持震荡，大幅下跌需要原料端出现明显走低，价差方面关注1-5的正套机会。

基本面来看8月29号01合约下跌37元/吨，报2584元/吨，现货下跌30元/吨，基差-54元/吨。供应端检修装置逐步恢复，上游开工71.14%，环比上涨0.65%，后续检修装置将逐步恢复，上游开工将逐步回升。

原油：

油价周一大涨逾3%，扩大上周的升幅，因OPEC+可能减产，且利比亚的冲突有助于抵消美元走强以及美国暗淡的经济增长前景。

石油输出国组织(OPEC)头号产油国沙特上周提升了减产的可能性，消息人士称如果伊朗和西方国家达成核协议，可能会增加伊朗的供应。沙特阿拉伯和OPEC+的其他成员表示，他们可能会削减产量以平衡市场，这使油价受到了提振。