产蛋鸡存栏处低位 短期蛋价上方仍有空间

研报正文

一、现货行情

今日全国鸡蛋价格有稳有涨，主产区均价为4.95元/斤，较前一交易日价格涨0.01，主销区均价为5.27元/斤，较前一交易日价格涨0.02。

今日北京市场价格上涨，主流石门，新发地、回龙观等主流批发价234元/44斤，较昨天价格涨3元，大洋路截至早晨7点累计到货4车，到货不多，走货正常，主流批发价格230-240元/44斤，较昨天价格涨5元。

今日东北辽宁价格、吉林价格涨、黑龙江蛋价稳定；山东主流价格稳定，河南蛋价稳，山西价格稳、河北价格小涨、湖北价格稳、江苏、安徽价格多数稳定，局部鸡蛋价格有高低，蛋价继续震荡盘整，走货正常。

二、基本面信息

1.卓创数据：2022年7月份全国在产蛋鸡存栏量为11.94亿只，环比增加1.1%，同比增加1.9%，符合预期。7月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量（占全国50%）为3494万羽，环比减少2.9%，同比减少3.4%。

2.根据卓创数据：8月19日一周全国主产区蛋鸡的淘汰量分别是1892万只，较上周减少3.9%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计，8月18日当周淘汰鸡平均淘汰日龄523天，较前一周持平。

3.根据卓创数据：8月18日当周全国代表销区鸡蛋销量为7445吨，较上周增加3.9%。

4.根据卓创数据：8月18日当周生产环节库存和流通缓解库存均减少，生产环节周度平均库存有1.21天，较前一周减少0.09天，流通环节周度平均库存有0.86天，较前一周减少0.1天。

5．今天全国主产区淘汰鸡价格稳定，淘鸡主产区均价在5.76元/斤，较前一交易日价格稳定。

三、交易策略

供应端：7月份在产存栏仍处于历史同期的低位，根据补栏数据推算，预计未来四个月在产存栏仍将位于历史同期低位，且在产存栏呈现逐步走低的趋势，鸡蛋供应在未来一段时间都不会多。

消费端：目前学校开学前备货开始，之后还有中秋节前备货以及国庆节前备货，且最近猪肉价格高位，而蔬菜价格再次走高，鸡蛋价格一旦下跌，需求端就有好转，导致最近鸡蛋现货价格又开始上涨。

成本端：最近豆粕价格有上涨趋势，饲料企业许多报价都开始上涨，短期内成本仍较高且有上涨趋势。

替代端：最近蔬菜价格指数从低位再次走高，猪肉价格仍处于高位，猪肉和蔬菜对鸡蛋价格的支撑作用仍在。综合来看，在产存栏较低，未来一段时间仍是消费旺季，一旦价格下跌需求端就会好转。

操作建议：

1、单边：鸡蛋供应端，7月在产存栏相对仍较低，预期未来四个月在产存栏仍将位于历史同期低位且呈现逐步走低的趋势，鸡蛋供应量较低。

需求端，学校开始开学前备货，之后有节假日备货，一旦蛋价下跌，需求端就好转，现货价格维持在高位。期货方面，现货价格较高，而当前本年鸡蛋合约价格都处于相对较低位置，可考虑逢低建仓多单。

2、套利：当前1-5价差处于历史低位，且有上涨趋势，建议可考虑做多1-5价差。