腾赚财经周刊|降息与经济企稳 逢调整把握景气 新能源、数字经济等中期仍占优

　　一、早间新闻精选

　　1、李克强8月18日主持召开国务院常务会议，决定延续实施新能源汽车免征车购税等政策，促进大宗消费。会议部署推动降低企业融资成本和个人消费信贷成本的措施，加大金融支持实体经济力度。会议还指出，对养老托育中小微企业和个体工商户一律免除国有房屋租金至年底。

　　2、国务院同意建立由国务院领导同志牵头负责的国务院优化生育政策工作部际联席会议制度，国家卫生和计划生育委员会计划生育兼职委员制度同时撤销。

　　3、1年期和5年期以上贷款市场报价利率(LPR)将在今日公布，市场预期5年期以上LPR的下调幅度或在10bp以上。

　　4、四川省能源供应保障应急指挥领导小组办公室发布通知，于8月21日零时启动四川省突发事件能源供应保障一级应急响应。

　　5、中央气象台8月22日06时继续发布高温红色预警，预计陕西南部、四川东部、重庆、湖北大部、湖南北部、江西北部、安徽东南部、浙江中西部、福建东北部等地的部分地区最高气温可达40℃以上。

　　6、国家能源局表示，据调度，8月1日-17日，全国煤炭产量2.1亿吨，日均产量1233万吨，同比增长19.4%。1-7月风电装机容量同比增长17.2%，太阳能发电装机容量增长26.7%。

　　二、宏观经济

　　1、四川省：于8月21日零时启动四川省突发事件能源供应保障一级应急响应。这是1月省政府办公厅印发《四川省突发事件能源供应保障应急预案(试行)》以来，四川首次启动最高级别的应急响应。

　　2、央视新闻：针对近期全国疫情多点散发、多地频发的情况，国铁集团严防风险人员进站上车，尤其针对长途普速旅客列车运行时间长、旅客流动性大的特点，加强宣传引导，劝导旅客规范佩戴口罩，增加非接触服务，加强列车通风消毒。对涉疫地区始发、途经的普速旅客列车，推行以车厢为单位实行静态管理，最大限度减少旅客在车厢内流动。

　　证券时报：近期，四川省突发通知，扩大工业企业让电于民实施范围，此前预计持续的时间是从8月15到20日。8月21日，从多个显示企业了解，上述时间将延至8月25日。业内称，当地面板厂的产出将进一步减少，尤其是全球液晶电视面板的当月产能将减少两成，但面板行业供过于求的状况预计有所缓和。

　　三、市场观点

　　1、中信建投证券：震荡轮动，逢调整把握景气

　　短期轮动，景气赛道行情并未结束。主要热门赛道行情并未结束，阶段性拥挤度高位、短期基本面有所扰动下beta机会过去，但部分行业Q4及后续景气仍有加速预期，如有调整后是适宜加仓点。另一方面，临近“金九银十”，消费/开工旺季再度来临，市场关注旺季预期品种在景气边际变化。部分具旺季预期的估值低位板块或有望迎来阶段性轮动性机会。

　　2、海通证券：中报对市场有扰动，新能源、数字经济等中期仍占优

　　根据历史规律，业绩较差的公司通常中报较晚披露，8月底9月初业绩下修时市场会有所调整。22年中报即将进入密集披露期，借鉴20年，A股盈利预测还有下修空间，对市场或有扰动。7月初来的调整进入后期，再次上涨契机或是保交楼措施落地，新能源、数字经济等中期仍占优。

　　四、总结

　　8、9月“新半军”仍是优势风格。当前建议关注拥挤度显著消化、业绩确定性更强的赛道龙头：1)“宽货币”下，成长风格有望延续。近期国债利率显著下行。2)根据“新半军”择时框架中分析师预期修正强度这一领先指标，指向当前“新半军”上行趋势并未结束。3)“新半军”中，赛道龙头拥挤度已显著消化。4)中报业绩兑现期，“新半军”龙头是业绩确定性强、且高景气延续的方向。

　　配置上，聚焦拥挤度回落、业绩确定性强的“新半军”龙头及上述细分行业。中长期，持续重点关注“专精特新”六大方向:

　　1)新能源(新能源汽车、光伏、风电、特高压等)，2)新一代信息通信技术(人工智能、大数据、云计算、5G等)，3)高端制造(智能数控机床、机器人、先进轨交装备等)，4)生物医药(创新药、CXO、医疗器械和诊断设备等)，5)军工(导弹设备、军工电子元器件、空间站、航天飞机等)，6)粮食安全(种业、生物科技、化肥等)。

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