美盘油粕走势反差 国内豆油市场重心下移

研报正文

周四晚，美盘豆类商品走势分化，美豆、美豆粕小幅收高，美豆油小幅收低。本次降雨波及作物区广大的地区，中西部以南的地区降雨相对偏多，而中西部偏北地区降雨偏少，实际降雨量可能超越先前的预期，导致本周前期大豆价格徘徊于1400美分关口之下。

昨晚收复1400美分关口，但是力度有限，可能属于技术性买盘的动作，目前短中期5、10、20天均线逐步收敛，是近期强弱的分水岭。

从天气的角度上看，本次大面积的降雨之后，气温可能有所下降，此前狂躁的高温天气可能有所缓解，可以缓解大豆的生长压力。

美盘油粕走势形成反差。美豆油连续四个交易日震荡盘跌，而美豆粕连续两个交易日企稳收高，油粕比压制着豆油盘面。

从日线结构上看，昨晚豆油场内交易时段，一度下探逼近20天均线，中盘出现反弹，但是在65美分关口附近承压，维持弱势局势，短期强弱分水岭位于65美分关口一线。原油坚挺在一定程度上带动了美豆油的反弹，但是美豆油对原油的粘度在减弱。

连粕虽然没有活力，但是具有一定的抗跌性。电子盘交易时段，美豆在1400美分之下徘徊，连粕盘落的意愿不大。夜盘交易时段，美豆收复1400关口，激发了场外买盘的涌入，出现了放量的动作，但是依然维持3600——3700一带的震荡，市场不敢预期美豆未来是否走强，不然其表现不应该是这样的盘面。

豆油维持弱势震荡，市场重心下移。主力Y2301合约白盘交易时段，中盘出现一轮空头的轰击，击破周二低点9600关口之后，引发继发性的空头抛压。

午盘之后虽然有反弹，但是买盘力量主要是空头的平仓盘，随后空头依旧主导盘面，收盘位于本周低点之下，收盘呈弱势局势。夜盘交易时段，在原油坚挺的氛围之下高开，但是市场的抛压情节并未消散。

场内开市之后，美豆油的下挫令盘面继续盘跌，一度逼近9400关口。收盘前半小时，美豆的回稳以及美豆油的反弹，令部分空头平仓盘出现，收盘位于位于9500关口附近。

豆油本轮弱势，在一定程度上可能是受到了其他商品弱势的拖累，市场人气受到了一定程度的抑制，空头趁机打压也在情理之中。关注白盘交易对昨晚美豆企稳的反应，如果没有美盘的连续走强的牵制，目前的颓势料难以改观。