下游需求暂无明显改善 生猪涨幅空间有限

研报正文

【行情回顾】

昨日（8月17日）生猪期货主力合约LH2301报收22515元/吨，较上一交易日结算价上涨95元/吨，涨幅为0.42%；成交量为1.61万手，持仓日减420手。

现货方面，今日全国主流市场外三元大猪全国销售均价21.38元/公斤，相比上一交易日下跌0.26%；主流市场内三元大猪全国销售均价21.01元/公斤，相比上一交易日下跌0.10%；主流市场土杂大猪全国销售均价20.60元/公斤，相比上一交易日下跌0.24%。

【市场分析】

据国家统计局，上半年全国生猪出栏36587万头，比上年同期增加2845万头，同比增长8.4%。在价格方面，3月份的时候，猪肉价格每斤曾跌到10元下方，同比跌超50%。

3月底以来，猪肉价格虽持续回升，但二季度猪肉价格仍未达到去年同期高点。从养殖效益看，今年上半年猪价总体低迷，大部分养殖场(户)是亏损的；据监测，除了1月份和6月份养猪略有盈利之外，2月份到5月份都是亏损的。从养殖成本来看，玉米、豆粕等价格持续上涨，一公斤肥猪比去年同期增加大约1块钱的成本。

昨日全国生猪现货市场延续小涨，北方地区规模场出栏节奏正常，昨日成交较旺，部分企业成交较挂牌溢价较高，中小散户对月底行情信心较满，目前挺价增强。

不过目前下游需求暂无明显改善，猪价仍情绪推动为主，预计涨幅空间有限。据国家统计局表示，生猪产能总体处于合理水平，加之市场调控引导加强，有利于稳定供求关系，猪肉价格大幅上涨可能性不大。

盘面来看，近日现货提涨，带动近月合约表现强于远月；操作方面，短线区间参与。