玻璃下游采购心态较为谨慎 纯碱库存环比仍处低位

研报正文

一、市场分析

玻璃方面，上周玻璃2209合约整体震荡偏强运行，收盘价1494元/吨，较上周上涨78元/吨，涨幅5.51%。

现货方面，国内浮法玻璃市场现货价格走势趋弱，截止到上周均价为1618元/吨。

供给方面，浮法产业企业开工率为86.00%，环比增加0.33%，玻璃企业产能利用率为85.19%，环比增加0.1%。

需求方面，本周各地区深加工企业接单量无明显变化，仍旧刚需为主，后期关注地产情况。

库存方面，全国浮法玻璃样本企业总库存7945.35万箱，环比下降2.05%。

整体来看，本周玻璃库存虽有少量去库但仍旧处在高位，需求恢复缓慢，深加工企业接单量无明显变化，下游采购心态较为谨慎，后期重点关注产销数据产销软弱可偏空对待。

纯碱方面，上周纯碱2209合约整体震荡趋弱运行，收盘价2584元/吨，较上周下跌38元/吨，跌幅1.45%。

现货方面，价格整体呈现下降趋势，华东地区重质纯碱主流市场价格2850元/吨，较上周下降50元/吨，降幅1.72%。

供应方面，纯碱整体开工率73.48%，环比下降3.06%，近期部分前期检修企业检修结束，负荷逐步提升。

需求方面，纯碱整体出货率为92.43%，环比上周降低1.17个百分点纯碱需求表现偏弱，采购情绪不积极，按需采购为主。

库存方面，本周国内纯碱厂家总库存56.89万吨，环比增加3.66万吨，涨幅6.88%。

整体来看，现货市场价格有所下降，库存虽环比有所增加但仍处在低位，需求也不理想，整体下游需求表现偏弱，供需博弈的情况下预计整体维持震荡运行。

二、观点与策略

玻璃纯碱：玻璃库存虽有少量去库但仍旧处在高位，需求恢复缓慢，深加工企业接单量无明显变化，下游采购心态较为谨慎，后期重点关注产销数据，待产销软弱可偏空对待。

纯碱市场价格有所下降，库存虽环比有所增加但仍处在低位，需求也不理想整体下游需求表现偏弱，供需博弈预计整体维持震荡运行。

策略：

玻璃方面：日度产销软弱可偏空对待。

纯碱方面：中性。

风险：

地产及宏观经济改善情况、疫情影响、玻璃产线计划外冷修情况、拉闸限电等。