棉花期价重心下移 现货交投氛围好转

研报正文

【现货概述】

7月27日，棉花现货指数CCI3128B报价至15837元/吨（-28），期现价差-992（09合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7770元/吨(+20)，黏胶短纤报价14900元/吨（-200）；CYIndexC32S报价25420元/吨（-250），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价29839元/吨（-15）。

郑棉仓单14270（-43），有效预报663（+0）。美国EMOTM到港价110.8美分/磅（+0.2）；巴西M到港价113.8美分/磅（+0.2）。7月27日中央储备棉轮入上市数量6000吨，实际成交2000吨，成交率33%。今日平均成交价为15891元/吨，较前一日上涨19元/吨。

【市场分析】

美国联邦公开市场委员会（FOMC）当地时间周三公布最新利率决议，将基准利率上调75个基点至2.25%至2.50%区间，符合市场预期，这使得6-7月累计加息达到150个基点，幅度为1980年代初保罗-沃尔克执掌美联储以来最大。

目前美国通胀仍然居高不下，反映出与疫情有关的供需失衡、食品和能源价格上涨以及更广泛的物价压力。也表现出美联储致力于让通胀回归其2%的目标。本次加息整体符合市场预期。

隔夜ICE期棉阳线报收95.19美分/磅，期价较上一交易日上涨0.59美分/磅。

从技术面来看，MACD红柱放量，DIFF与DEA拟合金叉，KDJ指标拟合金叉，技术指标有所转强。

昨日郑棉期价重心有所下移，棉花现货交投较昨日有所好转，近两日部分棉商陆续下调棉花现货点价基差。

当前纯棉纱市场总体气氛偏淡，但由于棉花价格波动减小，纯棉纱现货市场，刚需采购需求开始释放，部分纺企走货好转，但总体而言市场下游消费仍然不景气，订单反馈仍然稀缺，刚需采购补库带来的正反馈较为有限。

棉坯布市场整体交投清淡，价格稳中偏弱，目前多维持下跌之后的价格，量大可协商，织厂目前心态较为黯淡，多数对于8月市场看弱，但也有织厂认为9月行情或有好转，但幅度有限。

【技术分析】

昨日郑棉主力09合约阴线报收14845元/吨，期价较上一交易日下跌140元/吨。持仓减少7355手，至22.6万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式显示空，F2指标、资金流量指标有所转弱。

【操作策略】

建议上游棉花加工企业严格执行套保原则，对冲头寸的操作要和现货销售相匹配，切不可因为阶段性盘面盈利早早离场。对于下游纺织企业逢低考虑分批建立虚拟库存。