资金面持续宽松：DR001加权平均利率跌破1%

尽管央行在公开市场小额净回笼，但资金面依旧持续宽松。

　　尽管央行在公开市场小额净回笼，但资金面依旧持续宽松，银行间市场存款类机构隔夜质押式回购利率(DR001)甚至跌破1%。

　　7月27日，中国货币网数据显示，DR001加权平均利率早盘即跌破1%，创下2021年1月8日以来新低。

　　DR001是回购利率的一种，全称为银行与银行间以利率债为质押物的隔夜回购加权平均利率，主要受市场流动性供需情况波动，是观测银行间市场流动性的指标之一。按交易量计算得到加权平均利率，与单笔交易相比，可以更好地反映当日银行间市场的流动性状况。

　　同时，上海银行间同业拆放利率(Shibor)的隔夜品种也逼近1%。

　　7月27日，隔夜Shibor下行1bp报1.008%，7天期下行1.9bp报1.613%，14天期下行0.5bp报1.649%，1个月期下行0.7bp报1.748%。

　　银行间隔夜利率连续走低的背后，却是央行连续小额净回笼。

　　7月27日，为维护银行体系流动性合理充裕，央行以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%，由于有30亿元逆回购到期，因此央行净回笼10亿元。

　　本月中旬，央行货币政策司司长邹澜在国新办发布会上表示，银行间市场存款类机构7天回购加权平均利率(DR007)低于公开市场操作利率，流动性保持在较合理充裕还略微偏多的水平上。

　　7月初存单利率的小幅反弹主要是由于跨月后央行逆回购缩量至30亿元使得市场加大了对资金面收紧的担忧，但实际上7月以来资金利率反而有所下行，市场担忧逐渐消退，存单利率持续下行。

往后来看，7月初市场对于资金面的担忧已消退，且受“停贷”事件影响，当前房地产的不确定性较大，稳增长仍有待发力，预计货币宽松仍会延续，资金面偏松的格局短期内有望维持，存单利率预计维持在较低水平。

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