终端需求未有起色 铁矿石震荡走势仍是主流

研报正文

一、行情回顾

铁矿石2209主力合约昨日收出了一颗上影线4个点，下影线10.5个点，实体9个点的阴线，开盘价：666，收盘价：657，最高价：670，最低价：646.5，较上一交易日收盘跌2个点，跌幅0.3%。

二、消息面情况

1、随着去库存压力及亏损额度的加大，福建省内生产企业减产力度逐步加大，据mysteel调研，全省生产企业日均综合影响产量约2.14万吨，其中高炉生产企业预计日均影响成品材产量约1.27万吨。省内独立电弧企业，合计日均影响产量约0.87万吨。

2、巴西淡水河谷(Vale)发布2022年二季度产销报告：产量方面，2022年第二季度，铁矿石产量为7410.8万吨，环比增加17.4%，同比减少1.2%。二季度球团产量为867.2万吨，环比增加25.2%，同比增加8.3%。2022上半年铁矿石总产量为1.37亿吨，同比下降3.7%。

销量方面，2022年二季度铁矿石销量为6431.8万吨，环比增加22.9%，同比减少2.3%。二季度球团销量为884.3万吨，环比增加26.1%，同比增加15.6%。2022上半年铁矿石总销量为1.17亿吨，同比下降2.3%。淡水河谷下调其2022年铁矿石生产目标至3.1-3.2亿吨（此前为3.2-3.25亿吨），球团生产目标为3400-3800万吨。

3、巴西东南部米纳斯吉拉斯（MinasGerais）州法院已下令暂停Taquaril铁矿石项目。据悉，该铁矿项目最初由国家环境主管部门（Copam）所授权，中途被暂停后，随后又再次由相关部门授权开展。

该项目由TaquarilMineraão（Tamisa）所拥有，预计13年内铁矿产量达3100万吨，但由于该项目对BeloHorizonte地区Curral山脉附件的森林环境存在潜在危害，引起当地居民反对而被再次叫停。Tamisa也表示将会再次对法院提起上诉。

三、后市展望

供应方面，7月11日-7月17日期间，澳洲巴西铁矿发运总量2541.4万吨，环比增加167.1万吨。澳洲发运量1735.7万吨，环比增加12.4万吨，其中澳洲发往中国的量1432.5万吨，环比增加42.7万吨。

巴西发运量805.7万吨，环比增加154.7万吨。中国45港到港总量2187.1万吨，环比减少642.0万吨。本期全球铁矿发运有所回升，澳巴发运均有增长。

尽管到货量环比大幅下降，但仍处同期高位。淡水河谷第二季度产销报告调低年度发运目标，其年度产量目标从之前的3.2-3.25亿吨下调至3.1-3.2亿吨的生产区间，下调幅度500-1000万吨，继续关注供应端的变化情况。

库存方面，截止2022年7月15日，45港进口铁矿库存环比增加373.67万吨至13028.29万吨，疏港量环比减少14.45万吨至274.29万吨。疏港量再次出现下滑，铁矿港口库存连续三周出现累库，后期继续关注港口库存的变化情况。

需求方面，根据我的钢铁网数据显示，上周247家钢厂高炉开工率76.98%，周环比下降1.55%，同比去年下降6.9%；高炉炼铁产能利用率84.01%，环比下降1.7%，同比下降3.99%；日均铁水产量226.26万吨，环比减少4.58万吨，同比增加10.14万吨，钢厂开工率连续五周下降，高炉炼铁产能利用率和铁水产量连续四周出现回落。

1-6月我国粗钢、生铁和钢材产量分别为52688万吨、43893万吨和66714万吨，同比分别下降6.5%、下降4.7%和下降4.6%；其中6月粗钢、生铁和钢材日均产量分别为302.43万吨、256.27万吨和394.73万吨，环比分别下降3.0%、下降1.3%和0.2%。

自6月15日以来，截至7月20日全国样本企业共有68座在检高炉，铁水日产量减少23.32万吨；共有25座在检电炉、粗钢日产量减少7.11万吨；共有48条在检轧线、累计影响成材日产量14.31万吨。随着钢厂检修增多，预计铁水产量仍有减量可能，钢厂对原料的采购依然谨慎。继续关注需求端变化情况。

整体来看，本期澳巴铁矿发运量环比增加，到港量出现回落，港口库存延续累库趋势，日均铁水产量持续下降。当前铁水产量回落幅度较大，在终端需求未有明显起色的情况下，预计短期矿价仍呈现震荡走势。

后期继续关注需求端变化以及海外矿山供应情况。技术面上，从日线上看，昨日铁矿2209主力合约震荡收跌，均线和MACD指标继续开口向下运行，技术上处于震荡走势，短期关注下方600点附近的支撑力度，上方关注5日和10日均线的压力。