养老基金为什么要设置3年、5年那么长的锁定期?

2018年，在首批养老目标基金推出之时，证监会就发布《养老目标证券投资基金指引(试行)》，给出了“养老目标基金”的标准定义——

　　是以追求养老资产的长期稳健增值为目的，鼓励投资人长期持有，采用成熟的资产配置策略，合理控制投资组合波动风险的、公开募集的证券投资基金。

　　《指引》也明确了养老目标基金的持有锁定期不低于1年。所以大家在市场上见到的主流品种都是设有1年、2年、3年、5年等锁定期的产品，以持有期产品为主，也有少数定期开放产品。

　　为啥要这么规定?

　　首先，养老投资的钱是专款专用，用来养老的钱，现在投入、退休后再取，一般不会中途取出，所以不需要特别灵活的流动性。设置锁定期也是鼓励大家长期持有，避免追涨杀跌的非理性情绪。

　　另一方面，养老目标基金追求成熟的资产配置、合理控制波动，锁定期有利于基金经理对基金的操作和管理，在一定程度上减少日常资产的赎回冲击、短期市场情绪干扰等因素对基金的影响。基金经理在筛选投资标的时，不用过度在乎短期的涨跌，更多关注长期，力争选出长期有超额收益的投资标的。

　　那么，养老目标基金和普通的FOF基金的区别主要在于以内两点：

　　1.养老目标基金有封闭期，而其他FOF基金没有。目前首批获准发行的14只养老目标基金的封闭期有1年、3年和5年的。

　　2.在未来，养老目标基金可能会有税收优惠，而其他FOF基金就没有类似的规定。

　　举个例子：

　　如果你的月薪为10000元，个税起征点为3500元，则应纳税工资为6500元，假如按照20%的税率计算，你应纳税额为1300元。

　　在未来，如果投资养老目标基金出台了税收优惠的政策。这时候，你每月拿出1000元投资养老目标基金，这1000元将不会被纳税。

　　那么你的应纳税工资就变成了5500元，假如还是按照20%的税率计算，你应纳税额为1100元。通过对比可知，相当于每个月少缴200元的个税。

　　但养老目标基金通常会在名称中体现出最低持有时长，大家要充分考虑资金安排后再投资哦!

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