苹果后市行情易涨难跌 红枣挺价心理加强

研报正文

【苹果】

背景分析：上周五，苹果10合约收盘价8352元。2022年全国冷库库存环比下降24%，且受冰雹天气影响优果率低。

现货市场：一二级80#以上优果价格偏硬，已由三月初的3.3元/斤上涨至目前的3.9元/斤-4元/斤，涨幅18.18%。

受夏令水果的冲击，苹果需求呈疲软状态。一般统货受竞争品价格打压明显，优等果价格驱稳，成交不多。

库存：本周南方受台风天气影响，市超走货速度下滑，全国冷库走货12.45万吨，库存率11.07%。陕西销区走货放慢，山东产区以客商按需调货。

各主产区套袋工作陆续收尾，根据套袋使用情况统计：山东产区减产明显，由于坐花期降雨过多，威海市套袋量减少20%上下，烟台市减少15%上下，蓬莱和日照减少5%上下。山西地区产量预计减少20%-30%，陕西产区预计持平。

前期优果率低和产量减少的期价提振已经完全兑现，短期内将会持稳运行。

核心逻辑：减产和优果率低将期价拉至高位，短期按需求调配偏弱运行。新产苹果数据利多，现货价格疲软，合约多空博弈剧烈，后市行情易涨难跌。

操作建议：多单持有。

风险因素：天气灾害，疫情情况。

【红枣】

背景分析：上周五，红枣09收盘价10260。产区红枣生长情况：由于今年普遍回温较早，枣树在四月底已可见花苞，现已进入开花期。

中下旬枣农将进行打药除虫工作，病虫害高发期各项工作有序进行中。气温方面无极端天气延迟花期与坐果。预期22年产量将会在去年减产后修复。

需求方面：受高温天气影响，红枣需求偏弱。销区市场走货一般，端午提振具有局限性，一级枣品成交价仍在高位，大约在5.3元-6元每斤。市场上量货多为大企业放量货源。

相比于减产上市的新枣，陈枣良好的性价比更加吸引市场。近年来，红枣由传统的线下销售转型为线上线下并行，低级别干枣竞争力随着电商端需求增加而不断提升。

仓单方面：较去年同期增加。

核心逻辑：需求薄弱，供给有余，短期内盘面持续偏弱。

操作建议：观望。

风险因素：挺价心理加强。