锡市企业备货回暖 沪锌或有上行机会

研报正文

【沪锌】

背景分析：外盘市场伦锌隔夜收2915，40，1.39%。

现货市场：长江有色市场0#锌平均价为22,640元/吨，较上一交易日减少1,190元/吨；上海、广东、天津、济南四地现货价格分别为25,910元/吨、22,390元/吨、22,600元/吨、22,650元/吨。

核心逻辑：美联储大幅加息预期得到强调，市场情绪不稳定，偏空情绪发酵。锌矿复产缓慢以及进口矿供应紧张，使得精炼锌供应增长受限。

截至7.15日SMM七地锌锭库存总量为SMM七地锌锭库存总量为15.37万吨，较7.11减少3000吨。市场可流通货源仍旧偏紧，而锌价再度下跌后，下游企业买盘延续，带动市场去库。

随着国内疫情的好转以及稳增长政策的进一步出台，与基建作为相关的锌品种未来仍有机会上涨。

操作建议：逢低做多。

风险因素：海外能源危机。

【沪锡】

背景分析：外盘市场伦锡隔夜收24850，532，2.19%现货市场长江有色市场1#锡平均价为195,000元/吨，较上一交易日减少2,000元/吨。

核心逻辑：内外盘均急速回落。随着国内锡价持续大幅下挫，近期进口窗口再次关闭。现阶段观望为宜，警惕资金面的扰动。

供给端，云南江西主流冶炼厂均已进入检修状态，预计炼厂结束检修前开工率将继续低位持稳运行。

需求端，下游企业维持刚需采购，但锡价持续走低调动起部分企业备货意愿，现货回暖带动库存去库，上周上期所锡库存为3883吨，较上一周减少131吨。

操作建议：空单止盈。

风险因素：矿端供应。