腾赚财经周刊| 调整窗口即将关闭！4月底反转向上的大趋势不会改变

一、早间新闻精选

　　1、央行行长易纲近日在G20财长和央行行长会议上表示，中国通胀较低，预期保持稳定，受疫情和外部冲击的影响，中国经济面临一定下行压力，人民银行将加大稳健货币政策的实施力度，为实体经济提供更有力支持。

　　2、7月17日，银保监会有关部门负责人表示，银保监会坚持“房住不炒”，坚持“稳地价、稳房价、稳预期”，支持地方更加有力地推进“保交楼、保民生、保稳定”工作。

　　3、据乐有家研究中心数据显示，2022年上半年，深圳二手住宅过户仅9965套，环比2021年下半年跌幅19%，同比跌幅65%。二手房价格出现下跌，逐渐回到2020年，个别区域回到2019年水平。

　　4、上交所发布科创板股票做市交易业务实施细则，鼓励具备上市证券做市交易业务资格的保荐机构在持续督导期间为其保荐的科创板股票提供做市服务。

　　5、据国资委消息，今年1至6月，中央企业实现营业收入19.2万亿元、净利润10857.5亿元，同比分别增长12%、6.1%。

　　二、宏观经济

　　1、央视网：7月10日5时至17时，吉林省西部出现小到中雨，部分乡镇出现大到暴雨，东部部分地方出现阵雨。据7月10日20时统计，全省有29座水库超汛限水位运行。

　　2、农业农村部：高度重视农业防汛抗旱工作，在前期派出5个专家指导组赴南方水稻产区指导抗涝救灾工作的基础上，近日又派出4个工作组和防灾减灾专家组赴东北四省区和陕西、甘肃两省，指导防汛抗旱救灾工作，全力夺取秋粮丰收。

　　3、证券时报：苹果公司是全球第二大智能手机厂商，仅次于三星。BanklessTimes 公布的 1 季度报告中，三星手机销量为 7300 万台，市场占有率为 23.4%，而苹果以 5600 万台 iPhone 而位居第二，市场占有率为 18%。

　　三、市场观点

　　1、中信建投：市场出现显著回升后近期又明确提出不宜轻言“全面牛”、“水牛”，市场将从修复期转入震荡。当前市场对于基本面的共识是从景气看，高景气行业稀缺，新能源方向仍具较强的可持续性及确定性。景气有望向上依然是我们配置考虑的重要因素，包括风电、光伏、锂电等。

　　2、海通证券：市场4月低点是反转底，近期调整的性质是倒春寒。借鉴历史，基本面没有跟上市场表现;外部风险是美国快加息背景下欧洲及新兴市场潜在债务风险，内部担忧是国内通胀抬头和基本面仍较弱;行稳致远，结构可以均衡一些，兼顾高景气的成长和必需消费品。

　　3、中信证券：欧美衰退预期不断强化，国内经济快速恢复面临的压力加大，内外扰动叠加，市场依然处于高波动窗口，建议紧扣景气有支撑的主线，继续围绕医药、成长制造、消费三大板块保持均衡配置。

　　四、总结

　　“此消彼长”短期波折不改中期趋势，继续关注中国优势资产。停贷”事件的风险敞口相对可控，如果近期监管层出台进一步“停贷”事件处置政策，可能缓和市场悲观情绪。我们构建的“此消彼长四象限框架”大概率将继续呈现“美国衰退得快，中国复苏得慢”的组合，成长占优。

　　行业继续配置“政策暖风”中国优势资产的3条主线：

　　疫后制造及消费修复：汽车(含新能车)/光伏组件/零售等;

　　再加杠杆：限制性政策转向边际宽松(互联网传媒/创新药/地产龙头);

　　国内定价主导的通胀链：上游资源/材料(煤炭/钾肥)和养殖业。

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