蛋鸡养殖利润被侵蚀 鸡蛋期价或弱势震荡

研报正文

一、期货市场

昨日大商所鸡蛋期货主力合约jd2209弱势震荡，开盘价4350/500kg，最高价4376元/500kg，最低价4328元/500kg，收盘价4366元/500kg，跌幅0.59%，成交量56744手，持仓量156440手，日增-2024手。

二、综合观点

昨日全国蛋价部分稳定，部分窄幅调整，全国主产区鸡蛋均价4.48元/斤，较昨日跌0.01元/斤。鸡蛋价格在猪价带动下走强，部分肉禽价格处在历史同期高位，边际上对蛋价形成拉动。

由于终端消费低迷叠加饲料原料价格反弹，蛋鸡养殖利润被不断侵蚀。鸡蛋远月09期价被饲料成本下跌拖累以及存栏回升预期压制，出现连续下跌。

基本面上来看，当前在产存栏蛋鸡绝对量依然处在历史同期偏低位置，根据养殖周期测算本年度7月份新增开产蛋鸡将继续大于淘汰量，在产存栏量同环比将保持回升态势，但此后由于4月份饲料大涨打击散户补栏，9月份新增开产蛋鸡可能环比下滑。

本周养殖利润环比小幅反弹，另外近4周淘汰鸡鸡龄上升，显示淘鸡积极性仍然不高。鸡蛋基本面在7月份或逐步转为供需双强。操作上，鸡蛋现货逐步过度至季节性旺季，或将提振期价反弹，不过受制于产能上升周期，预计高度可能也比较有限。

三、交易策略建议

建议暂时观望